9月挖機(jī)銷量有望+64%繼續(xù)超預(yù)期，建議超配龍頭地產(chǎn)基建復(fù)蘇下挖機(jī)銷量繼續(xù)超預(yù)期。根據(jù)CME觀測，2020年9月挖掘機(jī)（含出口）銷量有望達(dá)26000臺，同比增速64%左右；其中國內(nèi)市場預(yù)估銷量23000臺，同比增速74%左右，出口市場預(yù)估銷量3000臺，增速14%左右。下半年基建復(fù)蘇效應(yīng)逐步體現(xiàn)，驗(yàn)證我們此前觀點(diǎn)，預(yù)計后續(xù)基建項目開工將持續(xù)帶來超預(yù)期需求。舊挖機(jī)更新需求持續(xù)、挖機(jī)對裝載機(jī)替代效應(yīng)提升、環(huán)保更新需求存續(xù)、地產(chǎn)基建投資不悲觀背景下，我們預(yù)計全年挖機(jī)銷量有望達(dá)30萬臺以上（同比+30%以上），創(chuàng)歷史新高。某工程機(jī)械龍頭混改落地，資產(chǎn)注入預(yù)期或促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展。9月22日某工程機(jī)械龍頭混改方案正式落地，計劃在3年內(nèi)將集團(tuán)股東相關(guān)資產(chǎn)注入到上市公司。其集團(tuán)旗下還有挖掘機(jī)械、塔式起重機(jī)、混凝土機(jī)械等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其中挖機(jī)業(yè)務(wù)穩(wěn)居國內(nèi)品牌前二，近年來市場份額已持續(xù)提升至16%；這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)均有望加速注入至上市公司。我們認(rèn)為隨著混改和資產(chǎn)注入的進(jìn)行，公司對業(yè)務(wù)的考核或從市占率考核轉(zhuǎn)變?yōu)橛己耍型龠M(jìn)行業(yè)的良性發(fā)展，集中度不斷提升，具備競爭力的行業(yè)龍頭都將受益。