二季度以來，在國家積極擴(kuò)大有效投資、外部需求好轉(zhuǎn)帶動(dòng)下，工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)銷兩旺，銷量持續(xù)高速增長。作為機(jī)械行業(yè)中鋼材消費(fèi)量最大的細(xì)分行業(yè)之一，工程機(jī)械產(chǎn)量的高增長對(duì)鋼材中板帶材的消費(fèi)起到了明顯的拉動(dòng)作用，1-7月，我國中厚寬鋼帶產(chǎn)量同比增長7.4%，保持了較高增速。

一、工程機(jī)械產(chǎn)銷保持高景氣

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年7月，挖掘機(jī)產(chǎn)量25275臺(tái)，同比增長68.7%，增速連續(xù)3個(gè)月保持在60%以上；1-7月，挖掘機(jī)累計(jì)產(chǎn)量213364臺(tái)，同比增長25.5%。從往年數(shù)據(jù)看，挖掘機(jī)月度產(chǎn)量波動(dòng)幅度比較大，一般3月份為全年產(chǎn)量峰值，今年受疫情影響，下游采購?fù)七t，產(chǎn)量在4月份達(dá)到最高值后逐月回落，但同比仍保持高速增長（詳見圖1）。

圖1 挖掘機(jī)當(dāng)月產(chǎn)量及增長情況

銷售方面，根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，7月，納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷售各類挖掘機(jī)19110臺(tái)，同比增長54.8%，增速較上月回落8.1個(gè)百分點(diǎn)。1-7月，共銷售挖掘機(jī)189535臺(tái)，同比增長26.7%（詳見圖2）。

挖掘機(jī)是工程機(jī)械產(chǎn)品中的代表性品種，其產(chǎn)銷量的持續(xù)高增長反映工程機(jī)械行業(yè)目前處于高景氣階段。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，1-7月，國內(nèi)大、中、小挖掘機(jī)累計(jì)銷量分別同比增長19%、24%、31%，其中小型挖掘機(jī)銷量占比大、增速高，為挖掘機(jī)銷售貢獻(xiàn)主要增量。

圖2 挖掘機(jī)分月度銷量及增長情況

根據(jù)往年情況，工程機(jī)械產(chǎn)銷的季節(jié)性非常明顯，三、四月份是銷售旺季，今年旺季采購有所推遲。不過自4月份開始，挖掘機(jī)銷量重回高增長，增速已連續(xù)四個(gè)月保持在50%以上。

挖掘機(jī)產(chǎn)銷量持續(xù)高增長，呈現(xiàn)淡季不淡的特征，超出市場(chǎng)預(yù)期，其原因并不僅是疫情過后補(bǔ)償性需求的釋放。一方面我國擴(kuò)大基建投資，地產(chǎn)投資也快速恢復(fù)，工程機(jī)械行業(yè)率先受益，另一方面環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高也推動(dòng)了更新需求的釋放，而隨著產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提升，國產(chǎn)品牌對(duì)外資品牌替代加快也使工程機(jī)械產(chǎn)品國產(chǎn)化率提升。在多元化需求帶動(dòng)下，后期需求韌性相對(duì)更強(qiáng)。

7月份，裝載機(jī)銷量也保持較快增長，納入統(tǒng)計(jì)的23家裝載機(jī)制造企業(yè)共銷售各類裝載機(jī)9904臺(tái)，同比增長19.2%。其中，國內(nèi)市場(chǎng)銷量8138臺(tái)，同比增長23.3%；出口銷量1766臺(tái)，同比增長3.34%。1-7月，共銷售各類裝載機(jī)77357臺(tái)，同比增長3.33%。

圖3 超重機(jī)和壓實(shí)機(jī)械產(chǎn)量增速走勢(shì)

作為工程建設(shè)的后周期產(chǎn)品，起重機(jī)和壓實(shí)機(jī)械產(chǎn)量增速均逐步回升。7月份，起重機(jī)產(chǎn)量885297噸，同比增長21.9%，1-7月累計(jì)產(chǎn)量5654344噸，同比增長4.41%，累計(jì)增速在6月轉(zhuǎn)正后小幅回升。7月份壓實(shí)機(jī)械產(chǎn)量10159臺(tái)，同比增長40.0%，1-7月累計(jì)產(chǎn)量59988噸，同比增長18.3%，累計(jì)增速逐月回升。

二、地產(chǎn)、基建提速拉動(dòng)工程機(jī)械需求

當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)的高景氣源于國內(nèi)需求及出口需求的共振，1-7月份，挖掘機(jī)國內(nèi)銷量172146臺(tái)，同比增長27.5%，出口17389臺(tái)，同比增長20.0%。

圖4 房地產(chǎn)開發(fā)投資和基建投資增速趨勢(shì)

房地產(chǎn)和基建是國內(nèi)需求的兩大支撐，二季度以來，房地產(chǎn)、基建投資增速逐月改善，有效帶動(dòng)了工程機(jī)械銷量的增長。房地產(chǎn)開發(fā)投資增速7月份達(dá)到11.6%，1-7月累計(jì)同比增長3.4%；基礎(chǔ)設(shè)施投資1-7月同比下降1.0%，降幅比1-6月份收窄1.7個(gè)百分點(diǎn)。

下半年，大型基建項(xiàng)目落地，基建投資增速繼續(xù)回升的確定性較高，給挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械需求帶來保障；房地產(chǎn)方面，作為領(lǐng)先指標(biāo)的商品房銷售面積和房屋新開工面積連續(xù)較快增長，預(yù)計(jì)短期內(nèi)房地產(chǎn)施工建設(shè)仍能保持較高強(qiáng)度，將對(duì)工程機(jī)械需求形成拉動(dòng)。因此，從下游形勢(shì)來看，工程機(jī)械國內(nèi)需求仍然有保障，不過由于前期采購集中釋放，銷量增速或高位回落。

三、出口已成行業(yè)銷售的重要組成

我國工程機(jī)械行業(yè)近年加速發(fā)展，涌現(xiàn)出三一重工、中聯(lián)重科等優(yōu)秀企業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量和外資品牌差距逐步縮小，產(chǎn)品逐漸具備國際競(jìng)爭(zhēng)力，外需已經(jīng)成為行業(yè)銷量的重要組成部分和新的增長點(diǎn)。1-7月，累計(jì)出口挖掘機(jī)17389臺(tái)，同比增長20%，出口占總銷量比重14.95%；累計(jì)出口裝載機(jī)12950臺(tái)，同比下降9.66%，出口占總銷量比重16.74%。

受疫情影響，工程機(jī)械出口受到一定限制，4、5月份出口量同比保持低增長，但隨著海外各國陸續(xù)復(fù)工，出口形勢(shì)逐漸好轉(zhuǎn)，6、7月份，挖掘機(jī)出口量分別為2901和2857臺(tái)，同比分別增長7.6%和32.5%，增速顯著回升，反映國外市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)。

7月份工程機(jī)械出口超預(yù)期反彈，海外經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，下半年出口可能將繼續(xù)好轉(zhuǎn)，有望接替國內(nèi)銷量的環(huán)比回落，支撐全年銷量。而長期來看，在國內(nèi)強(qiáng)大市場(chǎng)需求培育下，工程機(jī)械行業(yè)生產(chǎn)制造能力以及成本優(yōu)勢(shì)將更加明顯，在全球的品牌力更強(qiáng)，市場(chǎng)占有率也有望提升。

四、下半年或保持較高景氣

短期來看，逆周期調(diào)節(jié)下基建上行，地產(chǎn)投資保持韌性，影響工程機(jī)械需求的核心因素未明顯變化，工程機(jī)械國內(nèi)銷量可能保持較快增長，但由于前期采購需求的部分釋放，增速可能自高位逐步回落；隨著海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，工程機(jī)械出口可能繼續(xù)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)工程機(jī)械行業(yè)下半年景氣持續(xù)，全年產(chǎn)銷量能夠保持一定幅度的增長。

長期來看，本輪行業(yè)景氣周期已經(jīng)持續(xù)近四年時(shí)間，將進(jìn)入景氣周期的后半段，更新需求以及地產(chǎn)基建帶動(dòng)的新增需求都將下行，明年行業(yè)的產(chǎn)銷量增速或回落。不過，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)仍將帶動(dòng)工程機(jī)械需求，人工替代趨勢(shì)也會(huì)促進(jìn)相關(guān)機(jī)械的發(fā)展，而外部需求亦會(huì)帶來新的增量，出口有望保持較快增長，有利于平滑行業(yè)的周期性波動(dòng)，使本輪景氣周期產(chǎn)銷量回落相對(duì)緩和。

工程機(jī)械行業(yè)鋼材消費(fèi)品種以中厚板、優(yōu)質(zhì)棒材和型材為主，其中中厚板消費(fèi)量最大。工程機(jī)械產(chǎn)銷量下半年有望維持較快增長，將有效帶動(dòng)相關(guān)鋼材產(chǎn)品的需求。而長期隨著行業(yè)逐漸步入存量市場(chǎng)，行業(yè)集中度仍有上升趨勢(shì)，產(chǎn)品線比較單一的小企業(yè)可能在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰出局，作為上游供應(yīng)商，鋼鐵企業(yè)也應(yīng)關(guān)注工程機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化，積極維護(hù)拓展競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的大型企業(yè)客戶。