多地正在密集布局裝備制造業新一輪發展。瞄準短板，加快培育高檔數控機床、工業機器人、節能環保裝備、增材制造等 “高精尖”裝備產業成為重點，龍頭骨干企業將獲政策力挺，萬億級裝備制造產業集群有望加速崛起。

事件驅動 多地出臺裝備制造業產業發展計劃

據悉，近期包括山西、廣東、西安在內的多地正密集出臺裝備制造業產業發展計劃。

工信部裝備工業發展中心政策規劃處處長左世全表示，當前我國裝備工業產業發展質量有待提高。一方面，新興產業規模小。工業機器人、增材制造等新興裝備(44.05 -0.56%,診股)產業企業規模小且分散，由于缺乏關鍵技術，高端產業低端化隱憂尚存，行業整體競爭力較弱。另一方面，目前裝備工業仍集中在傳統領域，大部分產品數字化、智能化水平不高，附加值低，高檔數控機床、高端專用生產設備等還較大程度依賴進口。

針對發展中的“卡脖子”環節，不少地方已經對加快傳統制造業轉型、發展高端裝備等做出重要部署，“高精尖”裝備制造業成為重要發力點。山西省近日發布的《山西省裝備制造業發展2019年行動計劃》明確提出，在裝備制造業重點推動20個轉型升級項目建設，培育5戶以上裝備制造行業省級智能制造試點示范，引導相關企業向現代裝備制造業基地集聚。西安市提出，以培育新興產業為核心，打造萬億級裝備制造產業集群。廣東省將推進珠江西岸先進裝備制造產業帶，計劃推進230個投資額超億元項目新開工。

投資邏輯 聚焦新興成長與細分行業龍頭

我國有望在2020年基本上完成工業化，邁入后工業化時代。在工業化快速發展的階段，投資是拉動經濟增長最主要的動力，也驅動了機械行業的大發展。目前中國已進入到工業化后期向后工業化時代過渡的階段，全社會固定資產投資增速放緩，中國經濟發展已經由要素驅動、投資驅動向創新驅動轉變，帶來中國工業結構不斷優化。在制造業升級的背景下，戰略性新興產業、高技術制造業保持快速發展，將繼續驅動高端裝備行業的發展。此外，在中美貿易摩擦的背景下，發展先進制造業、保障產業安全、實現自主可控，需要大力發展半導體設備、工業機器人、精密數控機床、重大能源設備等高端裝備以及關鍵核心零部件。

站在當前時點來看，制造業投資增速下行、中美貿易摩擦等不利因素將逐步從下游行業傳導至中游設備端，設備企業將面臨訂單和業績增長的壓力加大。

投資機會 七大主線布局高端裝備

半導體設備。產業轉移帶來發展良機，自主可控提速國產化進程。興業證券認為2019年中芯國際、華力微電子、長江存儲等內資晶圓廠投資繼續落地，釋放更多設備需求，國內設備廠商在28nm工藝節點的多款核心工藝生產機臺已經成熟，具備放量的條件，部分廠商14nm設備已經進入到客戶生產線進行驗證，2019年國內半導體設備公司，有望繼續放量，保持高速增長。

鋰電設備。伴隨全球汽車的電動化智能化革命，建議兩條主線選擇設備投資標的。一是鋰電設備，橫向與其他行業相比較，新能源汽車產業鏈是為數不多的未來兩年確定性較高且具備向上景氣度的行業。縱向來看，設備應該是最好的環節之一。

激光器。在工業自動化升級的背景下，激光加工發展方興未艾，激光裝備及關鍵零部件企業有望迎來發展契機。激光裝備在傳統加工領域快速滲透，新興領域嶄露頭角。

機器人。國產化率將繼續提升，優質標的有望突圍。

工程機械。基建補短板為工程機械、鐵路設備需求端帶來支撐。中國工程機械行業已經形成了以三一、徐工、柳工等主機廠和恒立液壓、艾迪精密等零配件企業為代表的一批具有國際競爭力的企業，有望獲得外資的持續流入，并打開新的成長空間。

鐵路裝備。受益于國家在基礎設施建設領域的投入，鐵路設備行業迎來較好的投資機會。

頁巖氣開采設備。國內能源安全疊加補短板需求，中石油引領行業勘探開發資本開支超預期，頁巖氣開采設備景氣持續上行。經歷低油價時期的休整與洗牌，油氣設備企業運營能力、費用管控能力增強，下游需求回暖利好訂單量價齊升，企業現金流也明顯改善。